随着市场信心回归，2月末全球股市暴跌几乎已成为遥远的回忆。尤其是当前中国和印度经济蓬勃发展，而美国经济动能却减退，投资者目光再度投向亚洲寻求更诱人的回报。

中美GDP差距大

　　美国2007年第一季国内生产总值(GDP)年率料仅为增长1.8%，不及前一季的增长2.5%。与中国第一季GDP同比增长11.1%相比，更是黯然失色。

　　香港安联信托(Alliance Trust)资产管理公司的执行董事沐义棠(Anthony Muh)说，“人们深信，即便美国经济真的放缓，如今亚洲也可以依赖自身力量支撑经济增长，因此将有更多长期资金流入亚洲。”

　　另外亚洲企业获利快速增长，也对投资者具吸引力。

　　霸菱资产管理公司负责亚洲资产投资的主管杜敬创预计，2007年亚洲企业每股盈余(EPS)料增长13%，而美国企业EPS料仅增长5-8%。

　　野村证券的数据显示，过去五周外国投资者买超亚洲股票，年初迄今共计向六个亚洲新兴市场注入104亿美元(157亿零400万新元)的资金，而去年全年买超规模也不过172亿美元。这六个市场是印度、印尼、泰国、韩国、台湾和菲律宾。

　　这六个股市中，除印度外，多数已经完全摆脱了2月末全球股市暴跌的影响。当时在截至3月16日的三周中，共计有44亿美元的外资从这六个市场流出。

　　但很多亚洲股市的估值不再那么低廉，投资者已越来越难找到吸引人的投资机会。

　霸菱数据显示，亚洲新兴股市的本益比为13.2倍，全球股市市盈率为14.3倍，美国和欧洲股市分别为15.1和12.9倍。

　　规模更大且更发达的亚洲股市中，日本股市的本益比为17.5倍左右，香港和新加坡股市则分别为16.2倍和17倍。

　　“从估值角度看，没多少吸引力了。投资者所要确定的就是，其所选公司的成长动能是否足以支撑其估值，”沐义棠说。

　　“牛市快要到尽头了，所以我们不得不更谨慎一点。但如果过早撤出该市场，就得担心市场可能进一步大幅上涨。”

　　市场人士称，鉴于亚洲经济良好的成长前景，侧重境内业务的企业，譬如消费、金融服务和基础设施类股，已经且将继续受到青睐。(路透社)