一家之言：股指期货是“必需品”，不是“奢侈品”

MeiZhou114.Com 2008年5月13日 来源:新华网 作者:新华网

■陆家嘴论坛

    综合新华社上海5月11日专电(记者潘清、姚玉洁、黄庭钧)中国金融期货交易所总经理朱玉辰10日在上海举行的“2008陆家嘴论坛”上表示，作为股票市场的重要组成部分，股指期货是“必需品”，而不是“奢侈品”。

    朱玉辰说，股指期货、股指期权是股票现货的补充和延伸，有股票市场就应该有股指期货。在世界各地，无论是发达的西方市场，还是新兴市场都有股指期货、期权。它是一种常态，是基础性的避险工具和必要的对冲机制，是基本的制度设计。

    朱玉辰说，中国股市已经成为世界上波动性最强的市场，股指期货是解决高震荡的有效机制之一。朱玉辰将中国股市比喻为一辆汽车，“只有前进挡，缺少刹车挡和倒挡的车是开不稳的，很快就会翻车。”朱玉辰说，“股市如果完全是做多的力量，也会像自由落体一样下跌。”

    朱玉辰说，股市肯定是波动和震荡的，不可能都是亢奋的牛市。熊市中，需要通过股指期货或期权等工具进行避险。

    推出股指期货可为机构投资者增加“过冬”的工具，使其发挥应有的稳定市场的作用。

    中国国际金融有限公司总裁朱云来在陆家嘴论坛上表示，以股指期货为代表的对冲机制的建立，对于一个稳定发展的证券市场具有非常重要的作用。

    朱云来表示，中国资本市场发展至今已经有了一些成就，但是现在还是处于单边的市场，没有系统性的对冲机制。“虽然都在讲风险控制、风险管理，但实际上没有这样的机制和手段。”